我们在很认真的筛选优秀的消费类主动基金

#百万星光创作者大赛#

这段时间我们一直在干一件事情，就是寻找和筛选优秀的消费类基金，如同去年底去寻找和筛选优秀的创新药类的优秀基金一样。

但几个原因导致寻找的比较辛苦，

细分食品年K线，2004.12.31-2025.04.02，Wind

1、以细分食品为例，这个指数从2021年以来连续4年收跌，2025年至今也是下跌；

这就带来两个影响，一个是我们判断基础消费距离拐点可能并不远了，但另一个方面，由于行情的持续低迷，市场上鲜有风格明确还不漂移的主动型消费类基金了。

当然，这种贝塔行情之下，如果保持风格不漂移，那回撤也可能是巨大的。（Wind，2021.01.01-2025.04.02）

2、初步筛选出来的一些消费类基金，在港股方向持仓比较重，尤其是一些表现非常突出的新兴消费公司，我们比较担心涨幅过大，情绪过于乐观，短期恐怕不见得会有很好的空间。

再对比以消费红利为代表的基础消费，估值方面、预期方面、走势方面，可以说是云壤之别了，所以会排除这一部分。

3、精力有限。

4、并不限于主动基金，优秀的被动指数基金也同样在筛选下，只是逻辑有所不同，确定性是指数基金的优势。

所以，为了提高效率，我在论坛上发了帖子，请大家帮忙一块寻找；

同时我还四处询问同业的朋友们，大家也贡献了一些方向。

基本上，目前已经锁定了核心的方向，近期确定合适的品种。

Wind热力图，2025.04.02

今天市场依然在一个窄幅空间里反复震荡，最终上证指数和创业板指都平盘收盘，但成交量却出现了明显的萎缩，沪深京三市成交量历时很久再次跌破万亿，只有9929亿（Wind，2025.04.02）。

朋友戏称是马上要清明放假了，所以大家休息了，哎，但我每次放假其实反而不那么轻松，一则是两个熊孩子需要照顾，二则，每次放假往往都是我复盘和思考的时机，需要静静地去思考策略。

细分指数方面，人工智能和恒生科技短期企稳的迹象还是很明显的，其中人工智能收涨0.40%，恒生科技收涨0.35%。

昨天表现非常强势的医药医疗板块则震荡整固，CS创新药收跌0.89%，医疗器械收跌0.20%，虽然是调整，但很强。

另外，红利风格和证券表现的也不错，红利低波收涨0.74%，证券公司0.54%，两个指数的表现，对于上证指数的稳定或起到了定海神针的作用。

这也是我们认为市场短期震荡并不会有太大的风险的可能的原因之一，红利低波的TTTM估值7.35倍，证券公司TTM估值23.15倍，整体还处在一个比较低的位置（Wind，2025.04.02）。

从整个市场的表现看，维持对于后市的几个观点：

1、短期的震荡大概率还会延续，毕竟还要面临外部的不确定性，还有年报和季报窗口期，以及2024年9月底以来的估值修复。

2、重视大内需板块，尤其是以创新药为代表的医药医疗，以消费红利为代表的基础消费（有兴趣的可以关注159567港股创新药ETF，159862食品ETF），在政策转向和不断加码之下，在持续数年的调整之后，很有必要保持战略上和战术上的乐观。

3、对于人工智能和恒生科技，短期还不好说会怎么样，但长期来说，人工智能时代的到来几乎是可以确定的，所以，保持基本的关注是战略层面需要做到的。

感觉说来说去，都是一以贯之的观点，唾沫星子一大堆，口干舌燥的，希望大家能够听心里去吧。

就这样，我们明天见，我继续去筛选消费类的基金去。

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